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樓市低迷導(dǎo)致中國信貸急剎車
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樓市低迷導(dǎo)致中國信貸急剎車
英國《金融時報》 fastFT 報道
中國樓市低迷令銀行業(yè)和影子銀行趨于謹(jǐn)慎悲觀，導(dǎo)致上個月信貸增長速度降至2008年10月以來的**點(diǎn)。
7月份，中國融資總量(aggregate financing)增長2730億人民幣，大大低于分析師此前預(yù)計的1.5萬億人民幣。6月份的融資總量的增長幅度曾達(dá)到1.97萬億。融資總量是用來衡量金融體系新增信貸的一個常用指標(biāo)。
中國正規(guī)銀行業(yè)上個月總共發(fā)放3850億人民幣新貸款，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家原本以為這個數(shù)字會達(dá)到7800億人民幣。
自2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產(chǎn)以來，這是中國信貸增長最慢的一個月。
由于擔(dān)心房地產(chǎn)開放商的財務(wù)狀況，中國的信托基金也變得更加謹(jǐn)慎。這些信托基金從散戶處籌集資金，很多用于向風(fēng)險**的借款人——比如房地產(chǎn)開發(fā)商——放貸。據(jù)英國《金融時報》此前報道，各信托公司的增長正在放緩。
在2009年中國為抵御金融危機(jī)出臺刺激性措施后，中國曾出現(xiàn)持續(xù)多年的建筑熱潮。
但眼下很多房地產(chǎn)開發(fā)商不得不大幅降價，試圖出售無人問津的住宅。
一些分析師認(rèn)為，中國的房地產(chǎn)市場，以及在背后推動這個市場的影子銀行，已成為全球經(jīng)濟(jì)中最重要的組成部分。
獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬治•瑪格納斯(George Magnus)在一份報告中寫道：“它對于中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要，為從澳大利亞到秘魯在內(nèi)的工業(yè)大宗商品生產(chǎn)國帶來了豐厚利潤，還推動了全球?qū)θA出口的激增。”
對于7月份的融資數(shù)據(jù)，澳新銀行(ANZ)分析師表示：“今天的貨幣數(shù)據(jù)不應(yīng)被忽視。它意味著中國金融體系正在快速去杠桿化，這會對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重后果。信貸增長劇烈放緩，實(shí)際上是一種量化緊縮，可能導(dǎo)致高利率，并威脅到中國宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。”
然而，蘇格蘭皇家銀行(RBS)中國出口分析師高路易(Louis Kuijs)持不同意見。他指出，在7月之前的幾個月中，信貸曾連續(xù)快速增長。
他寫道：“盡管決策者通過‘減少轉(zhuǎn)手次數(shù)’抑制影子銀行活動的想法不可能實(shí)現(xiàn)，就目前來說我們不應(yīng)該對7月份極度疲弱的信貸增長數(shù)據(jù)作過多解讀，因?yàn)榇饲暗?月份信貸增長特別強(qiáng)勁?？傮w上說，2014年6月到7月社會融資總量同比依然增長21%。”
與此同時，巴克萊銀行(Barclays)經(jīng)濟(jì)學(xué)家常建(Jian Chang)預(yù)計，中國政府或?qū)⒈黄忍岣呓?jīng)濟(jì)刺激力度。
她寫道：“總體上說，這些數(shù)據(jù)證實(shí)了我們的看法：由于國內(nèi)需求依然疲軟，中國經(jīng)濟(jì)增長勢頭依然十分脆弱，它在很大程度上是政策引導(dǎo)的結(jié)果，無法自我維持。因此，我們認(rèn)為如果中國政府希望實(shí)現(xiàn)7.5%的增長目標(biāo)，就不可避免要推出更多寬松政策。”
譯者/簡易
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